橡膠上漲受壓 下跌可能性大

　行情回顧：

　　昨日上海天膠期貨價格小幅下跌。主力9月合約，以33000元/噸高開，盤中震蕩下跌，以32585元/噸收盤，下跌180元。此合約全日成交868440手，持倉量增加12884手至266452手。

　　基本面：

　　泰國USS3橡膠現貨價格周三（6月1日）微幅上漲，至每公斤146。30-146。78泰銖，因供應緊俏，周二為145。78-146。28泰銖。普吉島一交易商稱：“原材料價格幾乎每天都漲一點兒，因國內需求依然大過供應。”若主產區繼續降雨，現貨市場供應可能愈加緊張。在中心市場外部，工廠支付的價格大約為每公斤147-150泰銖。周三在泰國三座中心市場的橡膠銷售總量約為51。9噸，周二為59。1噸：合艾市場為15噸，Surat Thani市場為1。9噸，Chandee市場為35噸。

　　現貨方面，昆明云墾橡膠有限公司對于云南產國標一級品的成交價為35500元/噸，較上一交易日小幅上漲300元/噸，國標二級品市場成交價格為33500元/噸，較上一交易日上漲500元/噸。四川天然橡膠現貨市場中，云南產國標一級品的市場報價為35800元/噸，二級品的報價為34500元/噸，市場中到貨量不是很多，下游企業開工率較低，市場成交較為清淡。

　　分析師稱，橡膠市場受到美國和日本強勁需求的支撐，而且中國的低庫存也引發市場預期，中國或不久將重建庫存。上海期貨交易所5月27日稱，中國天然橡膠庫存下降3，655噸至10，291噸，為2003年1月以來的zui低水平。分析師表示，對于中國汽車銷售增長的樂觀情緒對市場構成支撐，但歐洲債務危機擔憂令市場承壓。

　　后市展望：

　　神華期貨：綜合橡膠盤面走勢來看，橡膠1109合約今日微幅下跌180元，盤面走勢呈現逐步下跌態勢，短線以做空為主，中期依舊維持偏空格局。

　　中期觀點：滬膠試圖上沖33000點無功而返，基本面上，目前的天氣適合割膠，供應旺季逐漸來臨。江浙一帶的電荒也導致個別大廠產能受到影響。而近期印度市場買盤有限，3周來印度輪胎制造商未出現在海外市場采購橡膠。需求似中國放緩，但隨著印度橡膠工業升級，全鋼胎裝置陸續投產，子午化率提高，對天膠的需求未來將不斷提升。短期基本面沒有出現明顯變化。60日均線壓制作用明顯，做反彈多單的投資者謹慎持有，近期仍將以弱勢震蕩為主。